Este problema tiene una solución muy simple, aunque un poco desprolija. Supongamos que la lista ocupa el rango [A1:A50]:
En [B1], a la derecha de la primera dirección, escribimos una coma.
Extendemos esta coma hasta la fila 49. Es decir, una antes de la última dirección de la lista.
Seleccionamos el rango [A1:B50], todas las direcciones, con su coma.
Copiamos y pegamos la selección en el cuadro de destinatario (o, mejor, de copia oculta) del mensaje a enviar.
El programa de correo no reconoce la estructura de filas y columnas de Excel, de modo que pegará, simplemente, todas las direcciones seleccionadas, seguida cada una de su coma que la separa de la siguiente.
Si, por alguna razón, la columna a la derecha de las direcciones estuviera ocupada, se puede insertar temporalmente una columna en blanco.